債券參考資訊:
全球主要債市的五個指數
基金業者每周都會固定提供整理好的周報、月報和季報，提供投資人最新市場資訊整理
債券基礎:鉅亨網債券教室
股票投資看本益比、股價淨值比。
債券投資 掌握2重點
重點一是債券天期和收益率，債券發行時公開說明書上載明的天期和票息，與債券存續期間和到期收益率
重點二是利差（spread），利差簡單地解釋就是兩種債券殖利率之差，通常會將高殖利率減掉被視為無風險利率指標債券（同貨幣），
例如美元高收益債、美元計價新興主權債或公司債，減去同天期美國公債；這兩者利差會擴大或縮減，利差縮減，通常被視為正向，利差擴大解讀就比較負面。投資債券，除擁有配息外，利差收斂代表是債券資本得利，若利差擴大則可能有資本利損。
高收債/投資級公司債/新興債利差的變化，利差大幅放大，多半與經濟衰退或金融危機有關，收斂多半來自經濟基本面改善。
債券價格波動 牽動利差收放
利差收斂擴大，來自債券價格波動，也成為計算債券估值的重要指標。
但儘管債券報酬長期下來利息貢獻度最大，但近年來債券市場波動不小，債券價格漲跌，也會影響債券投資組合表現，利差成為重要觀察指標之一，
在摩根列出的九大債券裡，目前利差最寬的首推新興市場當地貨幣主權債券，利差最接近十年最低利差者有歐元高收益債，其次是投資級別，亞洲美元信貸、新興市場美元公司債也與十年最低利差相當接近。
多數債券資產的利差來到十年來低檔區時，只有新興市場當地貨幣主權債券利差最高，雖然也收斂到略低次十年平均值，但其利差是目前所有債券資產裡最高的，有趣的是都是新興主權債，
新興貨幣的利差就比強勢貨幣計價指數多出150基本點（一個基本點是0.01%）。
新興國家當地利率比已開發國家高，不少主要新興國家通貨膨脹近年來逐漸下滑，
央行有降息空間，一旦降息，殖利率下滑，債券價格往上走，利差縮減就有資本利得，加上美元走弱、新興國家貨幣升值，
投資這類債券不僅有票面利息、利差帶來資本利得，還有貨幣升值，今年以來這類資產表現不少來自貨幣升值；
買配息基金要清楚每一檔配息基金的配息基準日、除息日
投資ABC：新興債有三種 搞清楚自己抱什麼
一張FRED趨勢圖 找新興債市的明天
挑選新興債基金 你的freestyle是什麼
資料來源:投資債券 ABC基本功
2018年3月13日 星期二
2018年3月12日 星期一
[財經]基金淨值更新的時間
地球村的概念，天亮的順序為台灣>歐洲>美國
所以基金淨值更新要等基金發行地交易結束後才會更新
而大多基金註冊地多為歐美，所以通常要到隔天才能看到前一天的淨值
若是國內發行的基金，大概是當天三、四點各投信網站上就有最新淨值
PS:強基金網友對於基金淨值更新經驗
小弟是習慣約在08:00用書籤管理員將所選的基金書籤大部份一次開啟看完,我標籤的是晨星及Bloomberg(如果淨值是晚一天,就用T+1表示)
B(Bloomberg)有時快於M(morningstar)
01.安本約00:00~01:00
02.景順約00:00~01:00
03.德盛大概01:00
04.富蘭克林約06:30~08:00,公用事業、高科等快於黃金、科技等,可能是坦成(美國)與坦成(盧森堡)的差異
05.貝萊德約在02:00~03:00,B快於M,美國日光節約時間時,會提早1:00出現淨值
06.施羅德02:00大概就出現
07.JF約02:00~03:00
08.首域約01:00前後
09.霸菱在00:00
10.瀚亞約在01:00~02:00
11.瑞萬通博約在18:00(T+1),會跳週
12.法巴約在00:00(T+1),會跳週
13.宏利約在02:00~03:00
14.歐義銳榮在01:00以後(T+1),不只會跳週,有時會變成T+2
15.天達約在08:30~09:00,B快於M
16.柏瑞09:00可,B、M等肯定快於柏瑞網站
17.聯博約在09:00~10:30,一般債券快於科技報價30分鐘~1小時
18.瀚亞非洲等TWD約在14:00以後(自家網站)
19.統一好像是16:00(自家網站)
20.台新在18:00前(自家網站)
21.鋒裕07:00
所以基金淨值更新要等基金發行地交易結束後才會更新
而大多基金註冊地多為歐美，所以通常要到隔天才能看到前一天的淨值
若是國內發行的基金，大概是當天三、四點各投信網站上就有最新淨值
PS:強基金網友對於基金淨值更新經驗
小弟是習慣約在08:00用書籤管理員將所選的基金書籤大部份一次開啟看完,我標籤的是晨星及Bloomberg(如果淨值是晚一天,就用T+1表示)
B(Bloomberg)有時快於M(morningstar)
01.安本約00:00~01:00
02.景順約00:00~01:00
03.德盛大概01:00
04.富蘭克林約06:30~08:00,公用事業、高科等快於黃金、科技等,可能是坦成(美國)與坦成(盧森堡)的差異
05.貝萊德約在02:00~03:00,B快於M,美國日光節約時間時,會提早1:00出現淨值
06.施羅德02:00大概就出現
07.JF約02:00~03:00
08.首域約01:00前後
09.霸菱在00:00
10.瀚亞約在01:00~02:00
11.瑞萬通博約在18:00(T+1),會跳週
12.法巴約在00:00(T+1),會跳週
13.宏利約在02:00~03:00
14.歐義銳榮在01:00以後(T+1),不只會跳週,有時會變成T+2
15.天達約在08:30~09:00,B快於M
16.柏瑞09:00可,B、M等肯定快於柏瑞網站
17.聯博約在09:00~10:30,一般債券快於科技報價30分鐘~1小時
18.瀚亞非洲等TWD約在14:00以後(自家網站)
19.統一好像是16:00(自家網站)
20.台新在18:00前(自家網站)
21.鋒裕07:00
2018年3月11日 星期日
[財經]關於基金名稱中英數代碼的意思A1,A2,A3,AA,AM,AT,BA,BT
以基富通平台銷售的基金來說
以貝萊德來說
A2:非配息股份
A3:月配息股份
A6:穩定配息股份
A8:多幣別穩定月配息股份
以安聯基金來說
AM:穩定月收類股
AT:累積類股
IT:累積類股(給法人買的)
以聯博基金來說
A2:不配息的累積級別
AA:穩定月配(配息當中不含相關費用，配息相較高，相關費用會從淨值中扣除)
AT:配息(相關費用從配息中扣除，配息相較低)
B2:不配息的累積級別，手續費後收
BA:穩定月配(配息當中不含相關費用，配息相較高，相關費用會從淨值中扣除)，手續費後收
BT:配息(相關費用從配息中扣除，配息相較低)，手續費後收
以富盛(先機)來說
A類:手續費先收，最多1.5%
B類:手續費後收，最多4%
C類:手續費後收，最多1%
基金配息可能會配到本金，但所謂「本金」，是包括「原始投入本金」、「資本利得」和「上一期未分配完畢的股利」，不是只有「原始投入本金」喔！
JC said ：
富坦全球債ACC（累積）他是每個月的配息再滾入購買增加單位數？意思就是：每個月配權嗎？
Fundy回覆：
acc股是指，基金公司把每個月手中持有各國債券所配出來的債息，轉換成基金本身的總資本額，繼續做投資。
A股的轉入再投資則是指，基金公司把每個月手中持有各國債券所配出來的債息，分配給各投資者，投資者可在投資基金前先選擇你要配現金還是配權。
以2011/10/10的淨值來舉例(因為當天有配息)：
全球債券基金 acc 股的淨值為 24.57 前一天淨值為24.32 ，當日淨值上漲1.028%
(24.57-24.32)/24.32=1.028%
基富通的配息入帳日
富蘭克林南非與美元同一天配息，會打成一筆匯到戶頭(小基)(通常月初)
安聯南非與美元分開兩天配息(通常月中)
先機南非與美元同一天配息，合併成一筆匯入戶頭(通常月底)
聯博南非與美元同一天配息，合併成一筆匯入戶頭(通常月底)
以貝萊德來說
A2:非配息股份
A3:月配息股份
A6:穩定配息股份
A8:多幣別穩定月配息股份
以安聯基金來說
AM:穩定月收類股
AT:累積類股
IT:累積類股(給法人買的)
以聯博基金來說
A2:不配息的累積級別
AA:穩定月配(配息當中不含相關費用，配息相較高，相關費用會從淨值中扣除)
AT:配息(相關費用從配息中扣除，配息相較低)
B2:不配息的累積級別，手續費後收
BA:穩定月配(配息當中不含相關費用，配息相較高，相關費用會從淨值中扣除)，手續費後收
BT:配息(相關費用從配息中扣除，配息相較低)，手續費後收
以富盛(先機)來說
A類:手續費先收，最多1.5%
B類:手續費後收，最多4%
C類:手續費後收，最多1%
以富蘭克林基金來說
A(acc):每月配權(配單位數)
A(Mdis):每月配息
A(Qdis):每季配息
A(Mdis)股-H1:?
B(Mdis):每月配息
B(Qdis):每季配息
基金配息可能會配到本金，但所謂「本金」，是包括「原始投入本金」、「資本利得」和「上一期未分配完畢的股利」，不是只有「原始投入本金」喔！
富坦全球債ACC（累積）他是每個月的配息再滾入購買增加單位數？意思就是：每個月配權嗎？
Fundy回覆：
acc股是指，基金公司把每個月手中持有各國債券所配出來的債息，轉換成基金本身的總資本額，繼續做投資。
A股的轉入再投資則是指，基金公司把每個月手中持有各國債券所配出來的債息，分配給各投資者，投資者可在投資基金前先選擇你要配現金還是配權。
以2011/10/10的淨值來舉例(因為當天有配息)：
全球債券基金 acc 股的淨值為 24.57 前一天淨值為24.32 ，當日淨值上漲1.028%
(24.57-24.32)/24.32=1.028%
基富通的配息入帳日
富蘭克林南非與美元同一天配息，會打成一筆匯到戶頭(小基)(通常月初)
安聯南非與美元分開兩天配息(通常月中)
先機南非與美元同一天配息，合併成一筆匯入戶頭(通常月底)
聯博南非與美元同一天配息，合併成一筆匯入戶頭(通常月底)
2018年1月10日 星期三
[財經]ETF為什麼紅？連股神巴菲特也狂推
原文來源
歐斯麥（本文取自於《十天搞定未來十年，輕鬆學會ETF發財術》
最早在2005年波克夏公司給股東的信中，華倫‧巴菲特提出一個50萬美元的長期賭注，如果有人可以選出幾檔對沖基金（最少5檔），這些基金的投資報酬率在10年之內可以贏過S&P500指數，他就捐出50萬美元，反之亦然。這個賭注宣布後，過了兩年，才有一位避險基金Protégé Partners公司合夥人Ted Seides願意接受挑戰。
巴菲特的睹注，ETF勝出
雙方約定賭期自2008年起算為期10年，賭局在2017年12月31日到期。Ted Seides選了5檔投資其他對沖基金的基金（FoF，Fund of Funds），相當於他選擇了超過100檔對沖基金（估計是他怕某一檔基金表現不佳，拖累業績）。從2008年開始到2016年底，這5檔基金累計9年的收益分別是8.7%、28.3%、62.8%、2.9%、7.5%。同一期間，巴菲特挑選的美股ETF——先鋒集團（Vanguard Group）Vanguard 500 Index Fund Admiral Shares（美股代號VFIAX）的累計收益達85.4%。
總計這9年，巴菲特所挑的美股ETF年化報酬率為7.1%。而Ted Seides選的5檔基金平均年化報酬率僅僅只有2.2%。除非2017年出現意料之外的暴漲暴跌，否則這個賭局，巴菲特可以說是贏定了！
事實上，Ted Seides早在2015年2月就提前認輸了。當時巴菲特所選的美股ETF投資報酬率達63.5%，而Ted Seides挑選的避險基金投資報酬率僅44%，扣除管理費後剩不到20%，只是約定時限沒到，還不算數。
巴菲特強調一般人買ETF就好了
巴菲特不只一次強調，避險基金複雜的操作，不會比傻傻地買美股ETF更厲害！
因為避險基金充滿太多的操作，無形間增加了交易成本，還有多空對沖，空單過多，但金融市場長期而言是多頭走勢，這便會影響投資報酬率，更何況避險基金的投資報酬率，還會被高昂的管理費用和績效費用所拖累。所以，巴菲特認為，長期下來，投資避險基金的報酬率一定會輸給單純的投資指數型ETF，也符合簡單投資的原則。
至少有超過10年以上的時間，巴菲特一直極力推崇ETF。他認為，一般投資人、老百姓和上班族最適合買的金融商品是指數股票型基金（ETF），他在2017年的股東會上及給股東的信件當中，也不斷鼓吹這種簡單投資術。
有股東問他，他自己會不會買，他的回答是，他當然還是會以投資波克夏股票為主，但是如果他不小心離開了，在面對未來波克夏公司不知道誰掌舵的不確定因素下，那麼，他會建議投資人，可以把所有波克夏股份都換成ETF。
最主要的原因在於，巴菲特認為，以他自己的投資能力，還是有機會比ETF表現來得更好，但是其他人就不一定了。所以，如果非要投資，那麼選擇ETF是比較簡單的做法，這也是因為巴菲特相信，投資理財其實是一個相當專業且難度不低的工作，真正長期能做得好的人，其實並不如想像中來得多。
與其瞎忙，不如投資CP值高的ETF
我們想想看，大部分取得高薪的工作都有哪些共同特質呢？
1.需要長時間學習。
2.需要有足夠經驗。
3.扯到專業複雜的知識技術（或人際關係）。
4.常面對不確定性或時間緊迫性（壓力大）。
厲害的商務律師、航空公司的機師、醫院的醫師、NASA的太空科學家等等，你不會問醫師是怎麽開刀賺錢的，但大部分人可能只花半小時、一小時看個新聞或政經節目，卻能跟任何人侃侃而談經濟景氣、談投資，甚至想要在金融市場輕鬆賺大錢，這不是件很奇怪的事嗎？
再想想看，如果你想要獲得奧運馬拉松金牌冠軍，你認為你得花多少時間努力練習呢？
大家都想戰勝市場，但一般上班族有時間跟精力研究嗎？ETF因為有著簡單、懶人投資的特性，只需要花些時間了解，再花一點點時間執行，就可以獲得基本的市場報酬。根據過去的數據統計，ETF長期5年、10年下來，平均都有6～8%不等的報酬率，打敗市場上80%主動投資型基金的投資報酬率。
一種是瞎忙幾年，若方向不對不見得能有獲利的投資；一種是懶人投資，只要幾個簡單步驟就可以得到高於市場平均的報酬率。相較之下，ETF就CP值而言，其實很高。
以前，我也想嘗試著教育投資人學習正確的投資觀念及交易技巧，多年下來卻發現這件事難度相當高！
我認為，投資是知難行難的事，除了要有正確的投資觀念、了解自己的限制外，還要學習大量的投資知識，再轉化成執行力。大多數投資人就算花時間理解了，也很難貫徹執行下去，不是沒有時間研究，就是沒有精力去思考，這也是我為什麼要介紹ETF來幫助投資人的原因。
原文來源
歐斯麥（本文取自於《十天搞定未來十年，輕鬆學會ETF發財術》
最早在2005年波克夏公司給股東的信中，華倫‧巴菲特提出一個50萬美元的長期賭注，如果有人可以選出幾檔對沖基金（最少5檔），這些基金的投資報酬率在10年之內可以贏過S&P500指數，他就捐出50萬美元，反之亦然。這個賭注宣布後，過了兩年，才有一位避險基金Protégé Partners公司合夥人Ted Seides願意接受挑戰。
巴菲特的睹注，ETF勝出
雙方約定賭期自2008年起算為期10年，賭局在2017年12月31日到期。Ted Seides選了5檔投資其他對沖基金的基金（FoF，Fund of Funds），相當於他選擇了超過100檔對沖基金（估計是他怕某一檔基金表現不佳，拖累業績）。從2008年開始到2016年底，這5檔基金累計9年的收益分別是8.7%、28.3%、62.8%、2.9%、7.5%。同一期間，巴菲特挑選的美股ETF——先鋒集團（Vanguard Group）Vanguard 500 Index Fund Admiral Shares（美股代號VFIAX）的累計收益達85.4%。
總計這9年，巴菲特所挑的美股ETF年化報酬率為7.1%。而Ted Seides選的5檔基金平均年化報酬率僅僅只有2.2%。除非2017年出現意料之外的暴漲暴跌，否則這個賭局，巴菲特可以說是贏定了！
事實上，Ted Seides早在2015年2月就提前認輸了。當時巴菲特所選的美股ETF投資報酬率達63.5%，而Ted Seides挑選的避險基金投資報酬率僅44%，扣除管理費後剩不到20%，只是約定時限沒到，還不算數。
巴菲特強調一般人買ETF就好了
巴菲特不只一次強調，避險基金複雜的操作，不會比傻傻地買美股ETF更厲害！
因為避險基金充滿太多的操作，無形間增加了交易成本，還有多空對沖，空單過多，但金融市場長期而言是多頭走勢，這便會影響投資報酬率，更何況避險基金的投資報酬率，還會被高昂的管理費用和績效費用所拖累。所以，巴菲特認為，長期下來，投資避險基金的報酬率一定會輸給單純的投資指數型ETF，也符合簡單投資的原則。
至少有超過10年以上的時間，巴菲特一直極力推崇ETF。他認為，一般投資人、老百姓和上班族最適合買的金融商品是指數股票型基金（ETF），他在2017年的股東會上及給股東的信件當中，也不斷鼓吹這種簡單投資術。
有股東問他，他自己會不會買，他的回答是，他當然還是會以投資波克夏股票為主，但是如果他不小心離開了，在面對未來波克夏公司不知道誰掌舵的不確定因素下，那麼，他會建議投資人，可以把所有波克夏股份都換成ETF。
最主要的原因在於，巴菲特認為，以他自己的投資能力，還是有機會比ETF表現來得更好，但是其他人就不一定了。所以，如果非要投資，那麼選擇ETF是比較簡單的做法，這也是因為巴菲特相信，投資理財其實是一個相當專業且難度不低的工作，真正長期能做得好的人，其實並不如想像中來得多。
與其瞎忙，不如投資CP值高的ETF
我們想想看，大部分取得高薪的工作都有哪些共同特質呢？
1.需要長時間學習。
2.需要有足夠經驗。
3.扯到專業複雜的知識技術（或人際關係）。
4.常面對不確定性或時間緊迫性（壓力大）。
厲害的商務律師、航空公司的機師、醫院的醫師、NASA的太空科學家等等，你不會問醫師是怎麽開刀賺錢的，但大部分人可能只花半小時、一小時看個新聞或政經節目，卻能跟任何人侃侃而談經濟景氣、談投資，甚至想要在金融市場輕鬆賺大錢，這不是件很奇怪的事嗎？
再想想看，如果你想要獲得奧運馬拉松金牌冠軍，你認為你得花多少時間努力練習呢？
大家都想戰勝市場，但一般上班族有時間跟精力研究嗎？ETF因為有著簡單、懶人投資的特性，只需要花些時間了解，再花一點點時間執行，就可以獲得基本的市場報酬。根據過去的數據統計，ETF長期5年、10年下來，平均都有6～8%不等的報酬率，打敗市場上80%主動投資型基金的投資報酬率。
一種是瞎忙幾年，若方向不對不見得能有獲利的投資；一種是懶人投資，只要幾個簡單步驟就可以得到高於市場平均的報酬率。相較之下，ETF就CP值而言，其實很高。
以前，我也想嘗試著教育投資人學習正確的投資觀念及交易技巧，多年下來卻發現這件事難度相當高！
我認為，投資是知難行難的事，除了要有正確的投資觀念、了解自己的限制外，還要學習大量的投資知識，再轉化成執行力。大多數投資人就算花時間理解了，也很難貫徹執行下去，不是沒有時間研究，就是沒有精力去思考，這也是我為什麼要介紹ETF來幫助投資人的原因。
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